浅论区域资本市场在促进安徽承接产业转移中的作用

　　2010年1月12日，国务院正式批复《皖江城市带承接产业转移示范区规划》，标志着皖江城市带承接产业转移示范区建设上升为国家战略，这也是安徽省历史上第一个“国”字号示范区建设。示范区建设对于探索中西部地区承接产业转移新途径和新模式具有重要意义，不仅有利于安徽积极承接沿海地区的产业转移，加快实现在中部地区率先崛起，也有利于东部沿海地区腾出更大的发展空间，实现产业结构升级调整，从而为我国调结构、转方式、促发展做出积极的贡献。

　　一、产业转移、产业结构调整以及经济增长
　　（一）产业转移的几个基本概念
　　产业转移是指一个国家或地区的某些产业向其他国家或地区转移的现象或过程。
　　产业转移的基础是各国或地区之间存在的产业梯度，即由于国家、地区间经济发展水平、技术水平和生产要素禀赋的不同,而形成的产业结构发展阶段上的相对差异。
　　从产业转移的形式看，既有整体产业转移也有部分产业链的转移，比如经济发达地区将产业链中生产制造部分转移至生产制造成本较低的地区。既有朝阳产业转移也有衰退产业转移，朝阳产业的转移，往往是转移方出于产业战略布局的考虑，或是为了扩大市场份额，而采取向周边地区进行的转移; 衰退产业转移则是一些在经济较发达地区已经不再具有比较优势的产业，为了继续生存而向外转移。
　　（二）产业转移与产业结构调整
　　产业转移与产业结构调整有着密切的关系。产业转移是产业结构调整的必然结果，产业转移反过来又推动了产业结构的升级调整。
　　对于经济较发达地区来说，通过转出衰退性产业以及处于产业链低端的加工制造部分，可以使本地区易于集中人力、财力、物力发展高附加值、高技术含量的先进产业,以及产业链的研发、设计等环节，从而加快本地区产业结构调整和产业升级的步伐。
　　而对于经济欠发达地区来说, 通过承接经济发达地区转移出来的产业，可以获得发展所必需的资金、技术、人才、管理等各种生产要素，从而带动本地区产业结构的升级调整。例如，合肥市通过承接京东方TFT-LCD6代线项目，带动了鑫昊TFT-LCD8代线项目、鑫昊PDP项目、彩虹液晶玻璃基板项目、乐凯光电薄膜等一大批平板显示行业项目入住，同时还带来包括世界500强企业住友化学和法国液空等在内的20多家上下游企业的进入，打造了合肥市平板显示行业基地，有力的促进了合肥市产业结构的调整升级。
　　（三）产业转移与经济发展
　　有效承接发达国家的产业转移，积极参与国际经济合作与分工，是我国改革开放30年来取得的经济发展奇迹的一个重要原因。从推动经济发展的“三驾马车”来看，在我国改革开放30年来的经济发展中，投资和进出口一直占有绝对的比重，而通过积极承接发达国家的产业转移，吸引国外的直接投资是我国投资和进出口长期保持高速增长的一个非常重要的动力。
　　实现我国东部沿海发达地区向中西部欠发达地区进行产业有效转移，将会是我国经济再取得一个30年发展奇迹的重要推动力。尽管经过30年的高速增长，我国的整体经济实力进入全世界的前三位，但是，东部地区和中西部地区的经济发展水平差距较大，产业梯度明显，从而为国内不同地区之间的产业转移提供了现实的基础。通过处于不同发展阶段地区之间的产业转移，不仅可以使我国中西部欠发达地区，也可以使东部发达地区实现产业结构的升级调整，提高我国整体经济运行的质量，摆脱经济发展长期以来对资源、环境的过度依赖；同时，通过产业在国内不同地区的梯度转移，可以避免我国沿海发达地区资金、技术、人才等要素向其他欠发达国家转移；而且，通过产业转移促进中西部地区经济发展，可以有效提高国内市场的需求，从而充分提升“三架马车”中消费这一短板对我国经济发展的带动作用。因此，通过国内不同地区产业的有效转移必将给我国经济发展带来又一个30年的高速成长期。
　　二、资本市场与产业转移、产业结构调整
　　产业转移归根结底是各种生产要素在不同地区的一种转移和重新配置，要素的转移能否顺利进行，产业转移能否成功推动产业结构协调发展并逐步向更高水平演进，关键在于资源能否在不同的产业和地区之间实现有效配置。资本作为各种生产要素联系的纽带，通过发展资本市场，完善市场化的资源配置和要素定价机制，有利于促进产业的梯度转移和我国产业结构的升级调整。
　　（一）资本市场的融资功能为产业转移和产业结构调整提供了必须的资金支持
　　无论是产业转移，还是产业结构调整，都需要巨大的资金支持，可以说资金是各个生产要素的基础。而资本市场作为联系资金供给和需求的纽带，能够最快速度地使社会闲散资金直接向筹资企业集中，实现产业结构的增量调整，使衰退部门闲置资金向快速发展的朝阳行业转移，实现产业的转移和产业结构的存量调整。例如，2010年8月，美的电器发布非公开发行预案，计划从资本市场募集资金43.6亿元，其中，15亿元投资于合肥的中央空调项目，9亿元投资于芜湖的压缩机项目，7.1亿元投资于芜湖的家用空调项目；例外，合肥市京东方TFT-LCD6代线项目资金系从资本市场筹集；三安光电在芜湖实施的光电产业化项目和德豪润达拟在芜湖实施的LED项目资金也都计划通过资本市场直接融资筹集。
　　（二）资本市场的并购重组功能为产业转移和产业结构调整提供了市场化的平台
　　和西方发达国家相比，我国大部分行业都存在行业集中度过低的问题，同时又有大量落后淘汰的产能不能及时退出市场，这不仅造成很多行业都存在较为严重的产能过剩问题，而且也对环境、资源等造成巨大的压力。通过发挥资本市场的并购重组功能，可以使行业内的优势企业积极开展并购整合，能积极促进产业在不同地区的转移，也能有效的推动产业结构的升级调整。例如，总部位于深圳的华孚控股通过收购飞亚股份，从而使飞亚股份的主导产品由普通纱线升级换代为色纺纱，实现了公司产品结构的提升。美的集团利用资本市场平台，通过对小天鹅电器和荣事达洗衣机的股权重组，促进了洗衣机行业的整合。
　　（三）资本市场的风险规避和价格发现功能为产业结构升级调整提供行业导向
　　通过资本市场，实现资产的货币化和证券化，可以有效提高资产的流动性和资源配置的效率。通过资本市场的价格发现功能和市场风险规避机制，可以有效反映各种资源的稀缺程度，从而可以成为产业间配置资本资源的基本信号。投资者在进行资产有效组合的同时，有助于推动各种生产要素的重新配置和组合，刺激市场资源向朝阳产业倾斜集中，实现资源在整个社会范围内的合理配置，促进产业结构的优化和调整。
　　（四）资本市场的发展能够有效提升一个地区的产业承接能力和产业承接水平
　　随着经济的发展和技术的进步，全球产业转移的重心已经由传统工业向新兴产业，由加工制造业向服务业进行转变，伴随着上述转变的，是对产业承接地产业承接能力和产业承接水平的更高要求。同时，随着各经济欠发达地区对经济发展的强烈需要，对产业转移的竞争也越来越激励，不仅要面对国内各个经济欠发达省份的竞争，还要面对越南、老挝等世界上一些经济欠发达国家的竞争。因此，在承接发达地区产业转移的竞争中，承接地自身的产业承接能力和产业承接水平成为能否在竞争中胜出的一个非常重要因素。而发展壮大区域资本市场，不仅能够提高一个地区对资本、技术、人才等各种资源的吸引集聚能力，而且通过资本市场平台，发展壮大地方支柱产业，能够提高对产业转移企业的产业配套能力，因此，积极发展区域资本市场，可以有效提升一个地区产业承接能力和产业承接水平。
　　三、对安徽的建议
　　凭借着较低的商务经营成本、较为丰富的自然资源、较大的市场需求、较强的产业配套能力、较为完善的基础设施等一系列有利条件，安徽成为全国第一个国家级产业转移示范区。培育壮大区域资本市场，发挥资本市场的功能作用，可以有效提高我省产业承接的质量和产业承接的能力。
　　（一）高度重视区域资本市场的发展。建议省政府加强对区域资本市场发展的统筹规划和统一组织领导，对区域资本市场的发展给予积极的政策支持和有效的舆论宣传引导，并将各地市资本市场的发展工作纳入到地方政府奖惩考核体系，加大奖惩力度。要鼓励各类市场主体通过资本市场筹资资金，努力提高区域资本市场的规模，积极推动资本和资源的有效结合，将我省的人才、矿产等资源优势转化为竞争优势和发展优势。在积极承接经济发达地区工业企业的同时，要把证券、期货、会计师事务所、律师事务所、咨询公司、投资公司和基金公司等各类现代金融服务业作为招商引资的重点予以承接，推动我省资本市场中介服务机构发展壮大，提高区域资本市场发展的动力。
　　（二）充分利用资本市场平台，提高产业承接能力。一方面，要建立完善各类要素市场，提高要素的流动性和要素配置的效率，提高对各类生产要素的吸引力，使我省成为资金、技术、人才、品牌等各类要素的集聚地。特别是，要针对我省经济发展条件的不足，大量创新型企业规模不足，难以满足发行上市条件的情况，努力发展场外交易市场，为非上市股份公司提供股权流动的场所，推动中小科技型企业发展壮大，为我省拟上市资源提供源源不断的后备队伍。另一方面，借鉴张江高科、大港股份、苏州高新等上市公司运作模式，推动我省一至两个园区进行公司化运作，通过资本市场筹集建设资金，搞好承接产业转移示范区园区建设和开发工作，提高示范区的整体容量和配套能力。
　　（三）推动本地企业通过资本市场做大做强，实现外地产业从被动转移到主动转移。积极推动淮南矿业集团、徽商银行等省属大型国有企业，以及科大立安、工大高科等自主创新能力较强的中小科技企业发行上市，利用资本市场平台实现做大做强，培育一批行业龙头企业，带动国内外相关行业配套企业的主动转移集聚，从而实现被动承接外地产业转移到主动吸引外地产业积极要求主动转移。达到“培育一个行业龙头，集聚一批配套企业，形成一个产业链条，带动一个产业集群”的效果，提高承接产业转移的质量。同时，积极争取经济较发达地区的扩张性产业转移和产业链整体转移，而不仅是被动承接衰退性产业转移和产业链中生产加工部分的转移，更要杜绝高污染、高能耗、低效率的企业转移。
　　（四）积极吸引区域外企业将资本市场融资项目转移到示范区建设。由于受经济发展水平的制约，和经济较发达地区相比，我省无论是上市公司的家数还是拟上市后备资源都存在较大的差距，例如自2006年以来，我省首发上市公司19家，累计筹集资金98.54亿元，而2006年以来，江苏省首发上市企业58家，累计筹集资金544.04亿元。从上市后备资源来看，截至2010年9月末，我省已备案的上市后备企业累计27家，而仅北京中关村园区和深圳市高新区就分别有1000多家企业基本符合创业板发行上市条件。而经济发达地区的企业，有好的资金、人才、技术和项目，又满足资本市场融资条件，但是在扩张时，有可能面临土地、资源、成本等因素的制约。因此，我省在积极推进承接产业转移时，要盯紧省外上市公司和拟上市企业，通过提供土地、立项、税收等政策支持，吸引其将资本市场融资项目转移到我省示范区进行建设，从而弥补我省上市后备资源不足的缺陷，间接起到扩大我省资本市场直接融资规模的作用。